去年，菲斯科的高管还专门来中国寻找"金主"，那些原本表现出浓厚兴趣的中国车企在调查一番后，或认为其缺乏核心技术，或认为难以搬到国内生产，先后决定放弃。

　　各自胜算

　　在菲斯科的并购中，只有万向和李泽楷的混合动力控股坚持到了最后，除了财力雄厚的共同点外，双方的坚持也有这各不相同的原因。

　　鲁冠球是国内最早一批投身电动车研发的民营企业家。10多年来，万向不仅承担了国家863项目新能源汽车领域的多项研究课题，更频频大手笔投资电动车产业链。2009年4月，万向投资13.65亿元，建设了国内规模最大、设备最先进的车用动力电池制造基地。

　　在海外收购方面，万向近年也加大了在太阳能、电动车领域的收购步伐。如果能将菲斯科纳入囊中，万向将彻底打通由关键零部件到整车的电动车产业链。

　　虽然去年10月万向电动车公司产品已进入工信部的产品名录，但获得的只是客车、轻卡等领域的改装车生产资质，并非轿车。

　　"万向收购菲斯科后如果运作得好，对于今后在国内申请轿车资质将是有利条件。即便短期内无法获得资质或将菲斯科引入国内生产销售，对于资本市场也是很好的故事。"盖世汽车网CEO陈文凯分析。

　　对2012年收入过千亿的万向集团来说，盘活菲斯科似乎也非难事。公开信息显示，倪频曾领导万向美国分公司在美国完成几十起收购，大多获得了丰厚的回报。鲁冠球对美国公司的表现也是连称满意。

　　另一方面，李泽楷对菲斯科的兴趣，在香港分析师眼中更多是出自财务投资的角度。"李泽楷更多是扮演财务投资者的角色，趁公司陷入危机时收购，重组后再伺机高价卖出。"香港专业财经分析及评论家协会会长蔺常念对经济观察报记者表示。

　　现年47岁的李泽楷素以"金融炒家"著称。1991年，年仅25岁的李泽楷在围绕电讯盈科的一系列收购、重组和借壳上市中获得超过50亿港元的利润。蔺常念认为，李泽楷收购菲斯科并不是想长期进军新能源汽车行业，只是想从一家财务陷入困境的公司中获利，"这和能力无关，李泽楷志不在此，他更喜欢和擅长做重组、收购、上市等金融杠杆。"

　　也有分析认为，"小超人"这次出手是想赶搭IT+汽车的跨界热潮。"以IT思维打造电动车的特斯拉已成为投资界的神话，李泽楷旗下的电讯盈科和香港电讯主业就是IT行业，对IT与汽车融合趋势所带来的商机也比较了解。"陈文凯认为。

　　田永秋认为，目前菲斯科资产估价5亿美元左右，而总欠债估计高达10亿美元左右。此外，缺少核心技术一直是菲斯科汽车被外界最为诟病的问题。除了新能源汽车行业普遍面临的电池、驱动和控制系统等核心技术有待突破外，菲斯科"重外在、轻内在"，"重外包、轻内研"的商业运作模式也存在问题。

　　"但不管哪方接手救活菲斯科后，它就有可能成为特斯拉最强劲的竞争对手。"田永秋说。